【华泰证券研究所】每日晨会启明星20181107

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发布时间:2018-11-07 09:47

【华泰证券研究所】每日晨会启明星20181107

2018-11-07 08:02来源:华泰证券研究所国资委/融资/基金

原标题:【华泰证券研究所】每日晨会启明星20181107

买方反馈(保险机构)

大盘观点:

政策暖风频吹,近期中美关系也看似有所缓和,但还是市场信心不足。明年经济大概率延续类滞胀,科创板短期对创业板是利空信号,市场情绪对基本面过于悲观,目前仍保持谨慎态度,还没有到市场反转之时,觉得反弹幅度有限,可关注三季报后被杀跌的个股。

【机械 章诚(S0570515020001)/肖群稀(S0570512070051)/李倩倩(S0570518090002)】机械设备: 半导体测试设备国产化机遇正当时(20181106)

我们认为,受益于国内半导体产业逆周期投资和国家战略支持,中国大陆设备市场有望在全球产业增速趋缓的背景下逆势保持高速扩张,本土设备企业将迎来重大机遇,测试设备有望成为率先实现设备国产化突破的领域之一,建议关注本土测试设备行业龙头。

【机械 章诚(S0570515020001)/肖群稀(S0570512070051)/李倩倩(S0570518090002)】机械设备:10月销量超预期,明年需求不悲观(20181107)

协会数据显示10月挖机销量1.53万台/yoy+44.9%,1-10月累计销量17.15万台/yoy+52.5%,增速超预期。10月国内小挖销量增长提速,龙头品牌引领国产挖机份额继续提升。我们判断2019年行业需求不必悲观,但竞争格局不乐观。工程机械龙头公司经营质量与盈利能力改善,建议关注份额持续提升的挖机国产品牌、行业龙头三一重工、汽车起重机龙头徐工机械以及核心零部件恒立液压。

【房地产 贾亚童(S0570517090003)/韩笑(S0570518010002)】荣盛发展(002146,买入): 单月销售年内再度突破百亿(20181106)

2018年10月公司实现签约销售面积101.81万平方米,同比增长164.85%,实现签约销售金额100.32亿元,同比增长179.99%。单月销售金额年内再次突破百亿,2018全年归母净利预增20-40%,维持2018-2020年EPS 1.79、2.31、2.98元的盈利预测,维持“买入”评级。

【建筑建材 鲍荣富(S0570515120002)/王玮嘉(S0570517050002)/张雪蓉(S0570517120003)/方晏荷(S0570517080007)/黄骥(S0570516030001)】东方园林(002310,买入):融资最坏时可能已过,现金流有望好转(20181106)

公司11月2日公告,拟引入盈润汇民基金作为战略股东。其受让公司实际控制人何巧女、唐凯先生持有的不超过5%的股份。具体转让比例、转让价格等事项由双方在股权转让协议中另行协商确定。盈润汇民基金为北京市朝阳区国有资本经营管理中心的基金主体。我们认为,国资委入股公司,代表公司融资最为艰难的时刻已经过去,预计后续公司能完成债务的刚性兑付。我们下调18-20年EPS为0.93/1.10/1.28元,维持“买入”评级。

【中小市值 孔凌飞(S0570517040001)】中小市值:三季报业绩增速下滑,全年承压(20181106)

创业板18年前三季度收入和净利润增速分别为18.88%、3.15%,剔除温氏股份之后收入和净利润增速分别为19.65%和4.77%;中小板收入和净利润增速分别为20.69%、9.61%。中小盘股收入和净利润增速分别为20.28%和7.80%;剔除温氏股份后收入和净利润增速分别为20.47%和8.30%。营业收入较低的中小盘股营业收入、净利增速均低于整体增速。剔除中小盘中前三季度营收大于200亿元的公司后,净利润同比增长4.45%,低于未剔除前的7.80%。我们认为前三季度整体盈利增速回落,全年业绩承压,需要多关注财政政策和货币政策的边际变化。

【建筑建材 鲍荣富/王玮嘉/张雪蓉/方晏荷/黄骥】东方园林(002310,买入):融资最坏时可能已过,现金流有望好转

【中小市值 孔凌飞】中小市值:三季报业绩增速下滑,全年承压

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